内房及内银股继续成为中港股市反弹的主要动力。坊间常说内地经济已被房地产骑劫，事实是否如此大概是见仁见智，但股市受制于房地产表现则是肯定的，难怪当传出内地几个大城市的银行放宽贷款限制，股市即时反弹。那么现在炒作楼市调控已近尾声是否恰当呢?恐怕未必。由于楼市调控从来没有具体明确的目标，根本猜不准怎样才算成功，中央不如兵行险着，为楼价跌幅设定目标。

如果说银行为房贷开闸反映调控快将结束，自然可以把调控目标演绎为主要是“遏抑炒风”，因为之前推出的众多限贷措施，例如提高第二套房首期、停止第三套房贷、禁止“外地人”买楼等，都是冲着炒楼而来。现在楼市交投淡静，新盘传出减价促销，以遏炒为目标的调控可说收效。此外，住建部官员坦言一些临时性政策有可能放松和退出，加深投资者的憧憬。不过，中央的目标应不止于此。

国土资源部部长徐绍史早前被引述指，大约在一季内，房地产市场有可能出现全面调整，但跌幅则难以预测。中央官员开口评论楼价，大概可以被视为令楼价下跌才是调控的真正目标，那么现在的确很难说大功告成，银行为第三套房贷开闸试水，更有点铤而走险，相信不会获监管部门容忍。

国家统计局最新公布，全国七十个大中城市的房屋销售价格，在六月份出现十六个月来首次按月下降，但跌幅只有百分之零点一，计及可能存在的统计误差，说不定实际是升而非跌。而且，楼价按年升幅仍有百分之十一点四，怎么也谈不上调控成功。那么究竟楼价要跌多少才可收手呢?近期众多分析员异口同声认为，内地楼价在未来十二个月最多跌两成，以买家“追涨杀跌”的传统，最终恐怕超额完成，这样的结果又未必是政府乐见。

所以楼市调控的成败关键是必须有一个楼价跌幅目标，才可保证调控顺利完成。这想法绝非不可思议，内地对价格管制经验丰富，限制汇率、利率、煤价、电价、油价早有前科，在通胀有失控迹象时，甚至食品、生活必需品也限价。以经济大局为重，为何楼价就不能限制呢?虽然经济学理论对价格管制向来毁多于誉，但不要忘记内地是半计划经济。而且，民间视楼价下跌为众望所归，银行又做足压力测试，应有足够心理准备，只要跌幅目标一出，调控便水到渠成。事实上，快跌或慢跌都有经济及社会成本，何不以短痛代长痛呢?

内地自四月开始加码推行楼市调控，被形容为史上最强，执行起来却一点也不强，到目前为止，只有几个城市跟足中央指引，其他则抱观望心态，实行斗长命，说穿了就是因为调控没有明确目标，变成各说各话。如果不想半途而废，不想被批评失信于民，看来必须要以行动展示决心。

厦门猎头